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２０２６年９月 第５週
＜１週間を振り返って＞
今週の市況振り返り（9月24日～25日）
今週後半の材料株は、24日の弱含みから25日のイベント主導の上昇へと地合いが改善した。対象45銘柄では上昇22、下落23とほぼ拮抗し、騰落率の平均は＋0.66％、中央値は－0.06％だった。全体の方向感は乏しく、個別材料の強弱が株価に大きく反映された。
9月24日は31銘柄中、上昇12、下落19で、中央値は－0.36％。第一工業製薬（＋6.26％）、SCREENホールディングス（＋3.87％）、HPCシステムズ（＋3.59％）などが上昇した。一方、アイザワ証券グループ（－2.97％）、日産自動車（－2.82％）、三菱商事（－2.75％）、双日（－2.69％）などが下落し、選別色の強い展開となった。
9月25日は14銘柄中、上昇10、下落4で、中央値は＋1.10％、平均は＋1.87％へ改善した。小林製薬は株式非公開化の検討報道を受けて＋16.99％と突出。日本オラクルは好決算を背景に＋8.15％、プリモグローバルHDは大株主の買い増しを材料に＋4.95％、三菱UFJフィナンシャル・グループはデジタル銀行免許を受けて＋3.95％となった。M&A、アクティビスト、業績など明確な材料を持つ銘柄に買いが集中した。
一方、カバーは増益材料が伝わったものの－8.36％、清水建設は転換社債発行による希薄化・需給悪化への警戒から－5.98％となった。好材料の有無だけでなく、事前期待や資本政策の内容によって反応が大きく分かれた。
総括すると、週末にかけて騰落銘柄数は改善したものの、相場全体が一様に強かったわけではない。2日間の中央値がほぼ横ばいであることから、上昇は小林製薬や日本オラクルなど一部銘柄に集中した。来週は、非公開化や大株主の買い増しといった企業価値見直し材料の持続性、決算後の株価反応、転換社債などの資本政策、金利・為替動向が個別株選別を左右しそうだ。２０２６年９月 第４週
９月１４日（月）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：日本コークス工業・エアトリ・ソニーフィナンシャルグループ
売り：ソフトバンクグループ・通信のソフトバンク・ＮＴＴ・フジクラ
９月１５日（火）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：レオパレス２１・ＮＴＴ・日本コークス工業・三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ
売り：通信のソフトバンク・ブロードリーフ・住友電気工業
９月１６日（水）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
前場買い：レオパレス２１・ＮＴＴ・通信のソフトバンク・ＩＮＥ
前場売り：ソニーグループ・三井不動産・アーチオン
後場買い：レオパレス２１・ＩＮＥ・ソニーフィナンシャルグループ・ソフトバンクグループ
後場売り：通信のソフトバンク・アーチオン・ＳＢＩ
９月１７日（木）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：ＮＴＴ・通信のソフトバンク・住友電工・伊藤忠商事
売り：ＬＩＮＥヤフー・ソニーフィナンシャルグループ・シンプレクス
９月１８日（金）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：ＮＴＴ・三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ・トヨタ自動車・ソニーフィナンシャルグループ
売り：パンパシフィックインターナショナル・川崎重工・ホンダ
＜１週間を振り返って＞
【日本株材料WATCH週間まとめ（2026/9/14～2026/9/18）】
■今週のテーマ
「大型設備投資・産業再編・防衛AIが三位一体で進む週」
9月第3週は、前週まで続いていたAIテーマがさらに進化し、「AIを支える設備投資」と「防衛・エネルギーインフラ投資」が鮮明になった。また、大型買収や事業再編が多発し、企業の成長戦略がより具体的な形で表面化した1週間だった。市場全体としては、単なるテーマ物色から一歩進み、「誰が将来の産業構造変化の勝者になるのか」を探る相場へ移行しているように見える。
■設備投資ブームが本格化
今週最も目立ったのが、生産能力増強や大型設備投資である。
日立は米国変圧器工場へ800億円投資を決定。川崎重工は香川造船所へ450億円投資。富士フイルムはインド半導体材料工場へ130億円投資。ダイヘンは蓄電池システム生産能力を4倍に拡大。ニッパツもAI向け需要増加を見据えHDD部品へ追加投資を実施。AI、データセンター、電力需要拡大という大きな潮流が背景にあり、設備投資関連銘柄が継続的に評価される構図が続いている。今週は「AI銘柄」だけでなく、「AI社会を支えるインフラ企業」が主役になった印象が強い。
■防衛×AIの融合が加速
防衛関連では三菱重工の存在感がさらに高まった。三菱重工はプリファードネットワークスへの100億円出資を発表し、防衛向け国産AI開発を推進。日精工はアクセンチュアとAI・データ活用新会社を設立。NECはAIによる119番通報分析システムを推進。CYBERDYNEは医療分野でのデータ解析サービスを拡充。従来の「防衛＝重工」という枠組みから、「防衛＋AI＋データ」にテーマが拡張していることが分かる。政府の防衛予算増加だけでなく、AIを活用した意思決定支援や無人システム開発まで視野が広がりつつある。
■M&A・事業再編ラッシュ
今週の材料で際立ったのは買収案件の多さである。サンマルクは「つるとんたん」を買収。
フェローテックは日本抵抗器をTOBで取得へ。ライフコーポレーションによるアルビス買収案件も引き続き注目。BUYSELLはHKSを買収。ヤマノHDは同業を買収。TKPの買収効果なども話題となった。
また、
・オレンジページ売却
・宝HDの不動産売却
・エア・ウォーターの非中核事業売却方針
・東宝の政策保有株売却
など非中核資産の整理も相次いだ。
「成長分野へ資本を集中させる」という企業行動が以前より明確になっている。
■医薬品・ヘルスケアが堅調
製薬業界では明るいニュースが続いた。武田薬品は「エラヒア」の承認取得。
塩野義製薬は小児アトピー新薬の承認。参天製薬は中国で近視進行抑制薬を申請。加えてエムスリーや医療データ関連サービスなど、医療DX分野にも資金が向かっている。地政学リスクや景気減速懸念がくすぶる中、ヘルスケアセクターは引き続きディフェンシブかつ成長性を兼ね備える領域として評価されている。
■自動車業界は「EV修正」がさらに鮮明
今週の自動車各社のニュースを見ると、EV一本足打法からの転換がさらに明確になった。ホンダは次世代HVの量産を前倒し。日産は新型スカイライン投入を準備。トヨタは工場向けヒト型ロボットの大量導入計画を公表。特にホンダのHV強化は象徴的であり、「EVへの全面移行」から「HV・EV・ソフトウェアの最適ミックス」への戦略転換が業界共通の流れになりつつある。
■アクティビスト・株主還元も継続テーマ
相変わらず投資ファンドの動きは活発だった。オアシスによる保有比率引き上げ。
AVIによるフォスター電機買い増し。多数の記念配当や増配発表。霞ヶ関キャピタルや銚子丸などの業績上方修正。単なる成長ストーリーだけでなく、「増配」・「資本効率改善」・「株主還元」が強く評価される地合いが続いている。
■マクロ環境
今週最大のマクロイベントは日銀の利上げだった。市場では政策金利1.25％への引き上げが現実化し、金利正常化が新たな局面へ入った。一方、FRBも利上げ姿勢を維持しており、世界的には依然として金融引き締め環境が継続。原油価格は一時100ドル割れまで低下したが、高水準に変わりはなく、エネルギー関連やインフラ投資のテーマを後押ししている。
■総括
9月第3週を振り返ると、
「AIインフラ投資」
「防衛AI」
「事業再編・M&A」
「金利正常化」
の4つが主導テーマだった。
第1週は「AI期待」、第2週は「AI実装」、そして今週は「AIを支える設備・電力・防衛への投資」へと市場テーマが進化した形である。投資家の関心も、AIそのもの・AIを運用する企業・AI社会を支える設備投資企業 へ広がっている。
【注目セクター】
・電力インフラ
・重電・変圧器
・防衛関連
・ロボット・自動化
・半導体材料
・医薬品
・M&A関連銘柄
【この週を一言で表すなら】
「AIブームの裏側で“産業の土台づくり”が始まった週」２０２６年９月 第３週
９月７日（月）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：通信のソフトバンク・日本通信・伊藤忠商事・キオクシアホールディングス
売り：くら寿司・ＳＨＩＦＴ・東京電力ホールディングス
９月８日（火）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：日本コークス工業・東京電力・インテック
売り：ＮＴＴ・通信のソフトバンク・トヨタ自動車・三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ
９月９日（水）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
前場買い：アルビス・ソニーフィナンシャルグループ・日本空港ビルデング・日産自動車
前場売り：東京電力・ＮＴＴ・三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ
後場買い：アルビス・ＮＴＴ・通信のソフトバンク・日本空港ビルデング
後場売り：ソフトバンクグループ・住友商事・パンパシフィックインターナショナル
９月１０日（木）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：アルビス・ＮＴＴ・日本コークス工業・三井ハイテック
売り：三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ・トヨタ自動車・任天堂
９月１１日（金）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：エアトリ・通信のソフトバンク・ソニーフィナンシャルグループ・りそなホールディングス
売り：パンパシフィックインターナショナル・ソフトバンクグループ・フジクラ
＜１週間を振り返って＞
■今週のテーマ
「AI実装フェーズ本格化、防衛・インフラ投資継続、アクティビスト活発化」
9月第2週の日本株市場では、前週に続いてAI関連が最大のテーマとなったが、内容は「AI開発」から「AIを実際の現場へ導入する段階」へ移り始めた印象が強い。また、防衛・エネルギーインフラへの大型投資、アクティビストファンドによる株式取得、TOB案件の進展なども相次ぎ、企業価値向上や産業再編への期待が高まる1週間となった。
■AIが研究段階から実装段階へ
今週最も目立ったのはAI活用の具体化である。ファナックはグーグルと協力し、図面を自動で読み込むAI溶接ロボットを開発。NECはAIによる119番通報分析システムを推進。
LINEヤフーはAIサービス強化を継続。サイバーダインは医療データ解析サービスを開始した。さらに、NTT系はフィジカルAI向けクラウド基盤の提供を発表し、製造業や物流業界向けのAI活用支援に乗り出した。これまで市場では「AI半導体」「データセンター」が注目されてきたが、今週は実際の工場、物流、医療、防災分野への適用が目立ち、日本企業のAI活用が実務段階へ進んでいることを示した。
■防衛産業は引き続き有望テーマ
防衛関連では三菱重工の動きが目立った。三菱重工はプリファードネットワークスへの出資を発表し、防衛AIの共同開発へ進出。また、造船事業や船舶部品関連投資も継続している。川崎重工も次世代エネルギー船向け設備投資を発表し、防衛・造船分野への関心が継続。一方で三菱電機は日英伊共同開発の次期戦闘機向け電装品受注を獲得し、防衛関連企業への長期期待が改めて意識された。防衛予算拡大が単なる重工株だけでなく、AI、通信、電機メーカーにも波及し始めている。
■ロボット・自動化関連に資金流入
AIと並んで存在感を示したのがロボット関連である。ダイフクは2030年までのヒト型ロボット実証計画を発表。日立は米国でAI需要向け変圧器工場へ800億円投資。ダイヘンは系統用蓄電池システムの生産能力を4倍へ拡大。ニデックも引き続き設備・経営関連の話題を提供した。製造業の人手不足、電力需要増加、AIインフラ整備という複数テーマが重なり、自動化関連企業への追い風が続いている。
■アクティビストの動きが加速
今週はアクティビスト関連ニュースが非常に多かった。オアシスによるニデック、クスリのアオキ、インフォマートなどへの買い増し。JACによる日本光電への出資。AVIによるフォスター電機への買い増し。旧村上ファンド系によるヤマダHD株取得。企業側も対応を迫られており、株主還元や資本効率向上への要求は今後さらに強まる可能性が高い。市場では「業績だけではなく資本政策も株価を動かす」という流れが一段と鮮明になった。
■医薬品セクターは好材料目立つ
医薬品関連では承認取得や治験進展が相次いだ。武田薬品は卵巣がん治療薬の承認取得。
塩野義製薬は小児アトピー薬の承認取得。参天製薬は中国で近視進行抑制薬の販売申請。大型製薬企業に加え、中堅医薬品企業にも好材料が見られ、景気に左右されにくいディフェンシブ分野として再評価される動きが見られた。
■自動車業界は転換期継続
日産、ホンダ、トヨタ関連のニュースが引き続き多かった。日産は英国生産や新型スカイライン投入計画を発表。ホンダはEV戦略の見直しと次世代HV強化を進める。トヨタは水素関連インフラ整備や新技術開発を推進。業界全体としてはEV一辺倒ではなく、HV・水素・ソフトウェアを含めた多様な戦略へシフトしている姿が鮮明になった。
■マクロ環境
マクロ面では市場の最大関心が日銀政策へ向かった。週を通じて利上げ観測が強まり、最終的に市場では政策金利1.25％への引き上げがほぼ織り込まれる展開となった。米国ではFRBも利上げ姿勢を維持し、世界的な金融引き締め環境が続いている。原油価格は供給懸念後退によって一時100ドルを下回る場面もあったが、高水準で推移しており、エネルギー関連企業への注目は継続している。
■総括
9月第2週は、
「AI実装」
「防衛・インフラ投資」
「アクティビスト」
「金利上昇」
の4テーマが市場を主導した。
前週が『AIへの投資発表』中心だったのに対し、今週は『AIを実際に業務へ組み込む企業』が評価される流れが強かった。また、防衛・電力・ロボットといった中長期テーマが引き続き物色されており、日本企業の設備投資サイクル拡大への期待も高まっている。
注目セクターとしては、
・AIソリューション・ロボット関連
・防衛関連
・電力インフラ・蓄電池関連
・アクティビスト保有銘柄
・金利上昇恩恵の金融株
が引き続き市場の中心になりそうだ。
【この週を一言で表すなら】
「AIが“期待”から“収益化”へ向かい始めた週」２０２６年９月 第2週
８月３１日（月）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：壱番屋・ＮＴＴ・日本コークス工業
売り：ソニーフィナンシャルグループ・ソフトバンクグループ・フジクラ・キオクシアホールディングス
９月１日（火）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：ＮＴＴ・日本コークス工業・スクエアエニックス・ソニーフィナンシャルグループ
売り：通信のソフトバンク・ソニーグループ・ＬＩＮＥヤフー
９月２日（水）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
前場買い：ＵＴグループ・大塚ホールディングス・日本空港ビルデング
前場売り：ＮＴＴ・三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ・フジクラ・三井住友トラストグループ
後場買い：ＮＴＴ・ソニーフィナンシャルグループ・ＵＴグループ
後場売り：アーチオン・川崎重工・日本板硝子・九州電力
９月３日（木）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：ＮＴＴ・日本コークス工業・日本製鉄
売り：日本板硝子・北の達人ホールディングス・リクルートホールディングス
９月４日（金）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：ソニーフィナンシャルグループ・伊藤忠商事・ホンダ
売り：日産自動車・通信のソフトバンク・ＮＴＴ・日本製鉄
＜１週間を総括してのコメント＞
■今週のテーマ
「AI・防衛・再編（M&A）が市場の主役」
9月第1週の材料を振り返ると、AI関連投資、防衛産業強化、企業再編・M&Aの3つが明確なテーマとして浮かび上がった。
特にAIについては、製造業から金融、通信、防衛まで幅広い業種で活用領域が広がっており、日本企業の設備投資や提携が相次いだ。防衛関連では政府の防衛力強化を背景に、重工・電機大手への期待が継続。さらに国内外で大型買収やTOB案件が活発化し、資本市場の再編機運も強まった。
■AI投資の加速が鮮明
今週はAI関連ニュースがほぼ毎日登場した。
三菱重工とNECは防衛ドローン向けAI指揮統制システムの共同開発を発表。NECは一方で量子コンピューター実機開発を中止し、AI領域への経営資源集中が意識された。ソニーグループはサウジアラムコとAIモデル開発を進めるほか、LINEヤフーはAI専用アプリを開発。三菱UFJなどメガバンクでも先端AI利用の環境整備が進んでいる。市場ではAIが単なるテーマ株ではなく、「各業界の競争力を左右するインフラ」として扱われ始めている印象が強まった。
■防衛関連への期待継続
防衛関連では三菱重工、川崎重工、住友商事などが継続的に材料を提供した。三菱重工は防衛ドローンや造船設備への投資計画を発表。川崎重工は航空貨物向けロボットや水素関連設備に取り組むなど、防衛とエネルギーの両分野で存在感を高めている。また、自衛隊情報基盤へのNTT「IOWN」採用や、防衛向け通信インフラ整備の話題も出ており、防衛予算拡大の恩恵が重工や通信、電子機器メーカーへ波及する構図が見られた。
■M&AとTOBラッシュ
企業再編も今週の大きな特徴だった。伊藤忠による電通総研非公開化案件、大型TOBが進行中のカカクコム、ツインバードを巡る買収攻防など、資本政策を巡るニュースが相次いだ。さらに飯田グループの介護住宅事業買収、ジーエヌアイの製薬買収、住友商事や伊藤忠の海外投資案件など、各社が将来成長に向けた外部成長戦略を積極化している。アクティビストファンドや海外投資家による保有比率引き上げも多く、企業価値向上を求める圧力が引き続き強まっている。
■自動車業界は「EV一辺倒」から転換
ホンダ・日産の協業強化が今週の自動車セクターの注目材料だった。両社は車載ソフトや中核技術の共通化で合意し、開発費削減と競争力向上を狙う。加えてホンダ、日産、三菱自動車、トヨタなど各社からハイブリッド車や中国戦略に関するニュースが続き、完全EVシフト一辺倒から現実路線への移行が感じられる週となった。
■商社・金融株にも追い風
住友商事、三井物産、伊藤忠、三菱商事など総合商社は、エネルギーや海外投資案件が続出。また、三菱UFJとブラックロックの提携、住宅ローン金利引き上げ、日銀利上げ観測など金融株にとって追い風となる材料も多かった。金利上昇局面を意識した資金シフト先として、商社・銀行株への関心は引き続き高い。
■マクロ環境
週後半は円相場が急騰し、一時158円台前半まで円高が進行。市場では日銀の利上げ加速や為替介入への警戒感が強まった。一方、米国では雇用統計が底堅く、AI半導体関連企業の好決算も続いている。ただし原油価格や金利動向への警戒感は依然残っており、相場全体はテーマ株物色色が強い地合いとなった。
■総括
今週の日本株市場は、「AI」・「防衛」・「M&A・資本政策」の3テーマが相場を主導した。設備投資や海外展開を積極化する企業が評価される一方、アクティビストやTOBによる企業価値見直しの流れも加速している。
来週以降は、
・AI設備投資関連
・防衛関連銘柄
・商社・金融株
・TOB／M&A観測銘柄
が引き続き市場の注目テーマとなりそうだ。２０２６年９月 第１週
８月２８日（木）
東証プライム市場の前場寄り付き前の成り行き注文は以下の通り。
買い：電通総研・日本通信・パーソルホールディングス
売り：ＮＴＴ・三菱ＵＦＪフィナンシャルグループ・ＬＩＮＥヤフー・通信のソフトバンク
＜１週間を総括してのコメント＞
今日から受け渡しベースが9月となり、いよいよ年末の配当金勝負となった。（３・９月決算会社が多い）
引き続き半導体・AI関連、自動車、金融、M&A・資本政策が中心テーマとなっており、特にキオクシア関連のニュースが複数社へ波及し、半導体投資や生成AI需要への期待が市場の関心を集めていたことがうかがえる。
上昇率上位
• インフォマート（2492） +13.22%
o 大株主の買い増し報道が材料。
• 電通総研（4812） +6.17%
o 伊藤忠による大型出資・非公開化関連ニュースが好感。
• 三菱自動車（7211） +3.87%
o HV（ハイブリッド車）強化方針が評価された可能性。
• 電通グループ（4324） +3.59%
o 電通総研の非公開化関連で注目。
下落銘柄
• キオクシアホールディングス（285A） -8.76%
o 国内半導体投資拡大という前向きなニュースがありながら大幅安。期待先行後の利益確定や投資負担への警戒が市場で意識された可能性がある。
注目テーマ
① 半導体・AI
• キオクシアの大型投資計画
• SKハイニックスによる協力関係深化の検討
• メガバンクの先端AI活用関連報道
② 自動車
• トヨタの次世代EV戦略
• 車鋼板価格の引き上げ
• 三菱自動車のHV重視姿勢
③ M&A・資本政策
• 電通総研の非公開化
• TKPの買収
• インフォマート、わかもと製薬の大株主買い増し
• TOPPANの株式分割
振り返りポイント
• 最も強かったのは資本政策・TOB・大株主買い増し関連銘柄。
• AI・半導体テーマはニュースフローが豊富だった一方、キオクシア自身は材料出尽くし的な値動きとなった。
• 市場全体では、NYダウ反発やNVIDIA上昇、ジャクソンホール会議への注目など海外要因も意識されていた。
AI・半導体期待と資本政策銘柄物色が主導した一方、好材料でも利益確定売りが出る場面が見られた。